按重組規(guī)定，方案出臺(tái)后還需經(jīng)兩家公司股東大會(huì)通過(guò)才能生效，但兩者的同一大股東武漢商聯(lián)因?yàn)槭恰瓣P(guān)聯(lián)方”，需回避不能投票。這就意味著，中百中商合并方案，最終將由機(jī)構(gòu)及小股東投票決定。對(duì)此，郝健的一句話頗具意味：“事情做成了，要淡然;做不成，要坦然。”

　　另悉，武商聯(lián)董秘李濤透露，中商中百吸收合并完成后，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，還要與武商進(jìn)行進(jìn)一步重組。

　　寶貴之“殼”為何行將消失

　　“上市資源這么緊張，放棄一個(gè)殼資源，實(shí)在可惜?！蔽錆h一從業(yè)17年的王姓證券分析師，對(duì)中百中商合并的“副作用”發(fā)出感嘆。

　　去年以來(lái)，雖然A股市場(chǎng)上市大幕再啟，但上市名額緊張，僧多粥少的狀況并未發(fā)生變化。

　　前不久，武漢召開的資本市場(chǎng)建設(shè)工作會(huì)議提出，十二五期間，武漢要以2010年已經(jīng)上市的49家企業(yè)為基數(shù)，力爭(zhēng)每年上市企業(yè)增長(zhǎng)20%，到2015年全市上市公司達(dá)到130家以上。

　　而今年前8個(gè)月，該市僅新增5家上市公司。 武漢市市長(zhǎng)唐良智甚至要求，全力以赴推進(jìn)企業(yè)上市，對(duì)各區(qū)及相關(guān)單位落實(shí)考核指標(biāo)，簽責(zé)任狀，建立企業(yè)上市“綠色通道”。

　　如此情境之下，為何白白浪費(fèi)一個(gè)殼資源?

　　上述王姓證券分析師認(rèn)為，在中百中商合并前，其實(shí)可以由另一家未上市公司來(lái)收購(gòu)中商達(dá)到借殼上市目的，再將退殼的中商資產(chǎn)與中百合并，同樣可以達(dá)到整合武漢商業(yè)資本的目的?！暗@樣兩次倒騰需要的時(shí)間太長(zhǎng)。”武漢科技大學(xué)金融研究所所長(zhǎng)董登新介紹說(shuō)，如果這樣，武商聯(lián)旗下同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，將很難在證監(jiān)會(huì)的要求時(shí)限內(nèi)解決。而且，中商或者中百引入新的股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)變得復(fù)雜，難說(shuō)不出變數(shù)。銀泰與武商聯(lián)的股權(quán)之爭(zhēng)，就是教訓(xùn)。

　　中商將百貨、超市剝離給中百，再將殼資源出售是否可行?董登新等專家及分析師表示，中商一旦將這些核心資產(chǎn)剝離，將變成空殼公司，被證監(jiān)會(huì)退市風(fēng)險(xiǎn)極大。

　　也有人士提出，中百中商進(jìn)行資產(chǎn)互換，中百將百貨給中商，中商將超市給中百，兩家上市資格都可留住。武漢大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授汪濤則表示，這樣兩家公司的業(yè)態(tài)過(guò)于單一，很難達(dá)到整合做大做強(qiáng)武漢商業(yè)的目的。

　　吸收合并，多位專家表示，從程序上來(lái)說(shuō)相對(duì)簡(jiǎn)單，也將實(shí)現(xiàn)兩家企業(yè)業(yè)態(tài)上最大程度的整合。